CFPB - Les techniques de gestion d’actifs de taux
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Finance de marché / Gestion d'actifs
Les techniques de gestion d’actifs de taux

La gestion de produits de taux fait appel à une large palette de techniques, qu'il est nécessaire de maîtriser pour en optimiser l'utilisation.
A partir du rappel des caractéristiques de ces différents produits, ce stage consiste à explorer leur utilisation optimisée dans un objectif de gestion de portefeuille.

Programme sur 3 jours

Jour 1 : La gestion des titres à taux fixe

Fondamentaux du marché obligataire

      • Caractéristiques des titres de taux
      • Fonctionnement du marché

La gestion des titres de taux fixe

      • Les indicateurs de mesure du risque de taux : sensibilité, convexité, duration
      • L’utilisation de ces instruments en gestion obligataire

Courbe des taux

      • Construction
      • Analyse de la courbe des taux

Jour 2 : Gestion des titres à taux variable et le risque de crédit

Gestion des risques à taux variable

      • Caractéristiques des titres à taux variable
      • Taux variables de type monétaire et de type obligataire

Gestion du risque de crédit

      • Notation des émetteurs par les agences de notation
      • Notion de spread

Utilisation des produits dérivés de crédit

      • Typologie et classement
      • Données de marché
      • Utilisation

Jour 3 : Instruments de couverture

Instruments de couverture utilisés en gestion obligataire

      • Swaps de taux : les « asset swaps »
      • Contrats « futures » de taux long

Introduction aux options de taux

      • Options « vanille »
      • Options « exotiques »
 

Objectifs

  • Connaître les différents produits de taux du marché et leurs caractéristiques
  • Maîtriser leur utilisation dans une perspective d’allocation d’actifs de taux, tenant compte des objectifs de rentabilité et de risques inhérents à chacune des catégories de produits

Publics concernés

  • Gérant de portefeuille obligataire débutant ou assistant de gestion
  • Conseiller en gestion de patrimoine
  • Collaborateur de société de gestion

Pré-requis

  • Posséder des connaissances de base concernant les produits obligataires et les mathématiques financières

Points forts

  • Approche synthétique des produits les plus couramment utilisés sur ces marchés
  • Exemples permettant d’appréhender les clés de leur gestion dans une optique de gestion de portefeuille de taux